- اقتصاد

ترس بورس از روز یك شنبه +جدول

برخی فعالان بازار می گویند: بورس امروز برای صعود روز راحتی دارد اما برخی دیگر نگران یك شنبه هستند:عرضه های اولیه و اتفاقات سیاسی بر بورس شنبه سایه انداخته است.

به گزارش سرویس بورس مشرق، امروز برای بورس تهران روز واقعه است؛ روزی كه از دید برخی معامله گران اگر بتواند در كانال یك میلیون و 700 هزار بماند، امید برای عبور از سقف یك میلیون و 700 هزار واحدی بیشتر می شود. از دید این گروه عبور از این سقف دو پیام دارد: ابتدا باعث می شود بازدهی سهام كماكان وارد مدار منفی نشود. بورس تقریبا در یك سال گذشته هیچ گاه دو ماه با بازدهی منفی پشت سرهم را تجربه نكرده است.

بیشتر بخوانید:

وضعیت بورس در نیمه دوم سال چگونه خواهد بود؟ دیگر اینكه شكستن سقف یك میلیون و 750 هزار واحد، خروج بازار از فاز اصلاح عنوان می شود. به تعبیر برخی از سهامداران، با این اتفاق شاخص كل از دست خرس(نماد ریزش) فرار می كند.

در مجموع برای شروع بورس در هفته جاری سه خط فكری را می شود از دو زاویه بررسی كرد.

خوش بینان و دلواپسان سعادت آباد در طیف فعالان داخل بازار دو گروه وجود دارند: برخی فعالان بازار با اتكا به اتفاقات هفته قبل معتقدند شاخص همچنان صعود می كند. این گروه با توجه به افزایش ارزش معاملات در هفته گذشته و بالا رفتن درجه نقد شوندگی احتمال می دهند عدد شاخص امروز نیز صعود باشد. میانگین ارزش معاملات هفته قبل 16 هزار میلیارد تومان بود كه نسبت به هفته ی پیشین 14.5 درصد رشد داشت. علاوه بر این خبرهای مثبت منتشرشده برای حمایت از بازار نیز از دید این گروه در كمك به شاخص اثرگذار است.

ازجمله این خبرها تصویب تخصیص یك درصد از ورودی صندوق توسعه ملی است كه از دید این گروه از معامله گران موجب بهبود انتظارات و رشد بیشتر شاخص خواهد شد.

اما گروه دیگری هستند كه تأكید دارند: اتفاقات پیرامون سیاست خارجی و مساله حذف معافیت های تحریمی شورای امنیت بر اساس برجام، نزدیك شدن به انتخابات ریاست جمهوری آمریكا و برگزاری مناظره های دو گزینه آینده كاخ سفید می تواند عامل احتیاط و تعادل در بورس باشد.

از دید این گروه، مسائل بیرونی به اندازه ای هست كه اخبار مثبت حمایتی را حداقل برای یك دوره ای تحت الشعاع قرار دارد و پس از كنار رفتن ابر سیاه (نماد نا اطمینانی) بورس می تواند برای روند خود تعیین جهت كند.

دوپینگ دلاری یا جنگ ندارها برای دارا دوم گروهی دیگر بر منظر بنیادی اتفاقات در هفته گذشته و پیش رو تأكید دارند. این گروه از تحلیل گران می گویند افزایش نرخ های جهانی كالاها، موجب افزایش قیمت سهام شركت های كامودیتی محور می شود با توجه به وزن این نمادها در بورس، صعود شاخص كل اتفاقی دور از انتظار نیست.

بررسی نمادهای بزرگ كامودیتی محور نشان می دهد: در سه ماه گذشته تعداد روزهای مثبت فملی (شركت ملی صنایع مس ایران)، فولاد (فولاد مباركه اصفهان) و فارس (صنایع پتروشیمی خلیج فارس) بیشتر از روزهای منفی آن ها بوده است.



همچنین مقایسه حجم خریدوفروش سه ماه گذشته حقیقی ها و حقوقی ها در این سه نماد نشان می دهد كه حقیقی ها هم بیشتر خریده اند و هم بیشتر فروخته اند.



اما گروهی دیگر بر این اعتقاد هستند كه شنبه و یكشنبه دو روز مهم برای بازار هستند.

یكشنبه مهلت پذیره نویسی صندوق پالایشی یكم (دارا دوم سابق) تمام می شود كه ممكن است موجب شود برخی سهامداران كه طالب این عرضه اولیه هستند سهام شركت های كوچك و متوسط خود را بفروشند تا در آخرین لحظات در این پذیره نویسی شركت كنند. این اتفاق موجب خواهد شد فشار فروش در بازار بیشتر شود.

حجم عرضه ها در آخر وقت چهارشنبه نیز شاهدی بر این تحلیل عنوان می شود. مهلت تمدیدشده پالایش یكم فردا تمام می شود. در سبد این صندوق، نام 4 سهام شركت پالایشگاهی نفت تهران (شتران)، نفت اصفهان (شپنا)، نفت تبریز (شبریز) و نفت بندرعباس (شبندر) به چشم می خورد.

سقف خرید سهام در این صندوق 5 میلیون تومان گزارش شده، اما سرمایه گذارانی كه تا سقف 2 میلیون تومان از «دارا یكم» را خریداری كرده اند، تنها می توانند 3 میلیون تومان از واحدهای «پالایشی یكم» را خریداری كنند. علاوه بر این روز یكشنبه عرضه اولیه شركت سرمایه گذاری مالی سپهر صادرات با نماد وسپهر نیز انجام می شود.

هم زمانی این دو عرضه اولیه ممكن است به دلیل جذابیت قیمتی كه دارد موجب فشار فروش سهامی شود كه در حال حاضر ارزندگی كمتری دارد اگر متقاضی لازم برای عرضه این سهام نباشد شاخص هم وزن حداقل روز سختی را پشت سر خواهد گذاشت. در این صورت با توجه به اینكه دوره نقاهت بورس سپری نشده، سرمایه گذاران دو دل با نزولی شدن شاخص ممكن است به سوی در خروج هجوم ببرند. نكته دیگر در خصوص كاهش اثر ارز از دید این گروه است. زیرا با توجه به جنگ روانی آمریكا در فعال سازی مكانیسم ماشه، قطعا بازارساز ارزی تلاش خواهد كرد كه نرخ ارز را مدیریت كند.

اگر نرخ ارز نوسان رو به پایین داشته باشد عمده ی تحلیل های كوتاه مدت موضوعیت خود را از دست خواهند داد و مرغوبیت سهم های كامودیتی محور به حجم تبلیغات انجام شده نخواهد بود. در مقابل اگر بازارهای رقیب نوسان زیادی كند، امكان دارد رقابت بازارهای جذاب به نفع بورس تمام نشود. زیرا تصور رسیدن بورس به سقف هنوز تصوری قوی است اما درباره بازارهای دیگر ممكن است بر اساس بازدهی بورس و عقب ماندگی رقبا از آن نظر دیگری باشد.

قدرت بال تورمی رویكرد سوم را می توان گفت اقتصاددانان نمایندگی می كنند، برخی از اقتصاددانان با توجه به كسری بودجه دولت و چشم انداز تورمی شاخص بورس را نمادی از حركت روی بال انتظارات تصور می كنند و احتمال می دهند شاخص سوار بر این بال كماكان بالا رود.

اما گروه دیگر با اشاره به مدیریت پایه پولی در میانه تابستان، روند فروش اوراق دولتی در نیمه نخست و افت شدید نرخ ماهانه تورم در شهریور، امیدوار هستند فضا برای مدیریت كسری بودجه به شكل كمتر تورمی فراهم شود. در این حالت بورس شانس زیادی برای صعود در میان مدت ندارد.

برای اینكه منظور این گروه درك شود كافی است سخنان اخیر رییس كل بانك مركزی مرور شود. به گفته ی عبدالناصر همتی، رئیس كل بانك مركزی، نرخ رشد اقتصادی سه ماهه ابتدایی امسال 2.8- بوده است.

تحلیل گران معتقدند در غیبت متغیرهای بنیادین اقتصادی مانند رشد اقتصادی پایین و بهره وری اندك واحدهای اقتصادی، تكیه بر عامل انتظارات فقط می تواند توضیح دهنده ی این باشد كه در صورت بدتر شدن وضعیت اقتصادی، بورس می تواند بر بال تورم رشد كند. این خطر در كمین بازار بورس است كه با عوض شدن شكل انتظارات بر اثر هر حادثه ای روند بورس معكوس شود.

منبع: اقتصادنیوز